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供给端分析
——产量维度:2019年我国原煤产量保持稳步增长
2020年5月,中国煤炭工业协会发布《2019煤炭行业发展年度报告》。《报告》显示,2012-2019年,中国原煤产量呈现波动变化态势。其中2016-2019年呈现逐年增长态势,2019年中国原煤产量达到38.5亿吨,同比增长4.6%。
由于受到2020年新冠肺炎疫情的影响,行业内企业为抗击疫情,主要产煤省区的复工复产时间集中在3月份,对于行业内整体产量供给的影响较小。2020年1-5月,中国原煤产量为14.7亿吨,同比增长0.9%。
值得注意的是,由于国家不断推进煤炭供给侧改革,淘汰落后产能。如今,我国大型现代化煤矿已成为全国煤炭生产主体,煤矿数量大幅减少。2019年,我国煤矿数量已经降至5300处左右,较2018年减少500处。可见,我国煤矿行业逐渐向高品质、高效率方向发展。
——转运量维度:转运量保持稳定,2019年达24.6亿吨。
首先,从2019年月度煤炭转运量的走势来看,1-12月我国煤炭铁路转运量均保持较为稳定状态,在17000-22200万吨间进行浮动。根据中国煤炭工业协会数据,2019年我国煤炭铁路转运量完成24.6亿吨,同比增长3.3%。
——企业维度: 产业结构进一步优化,向头部煤企集中
供给侧改革以来,我国煤炭产量持续向大型煤炭企业集中,2018- 2019年我国大型煤企原煤产量呈现增长状态,且在全国煤炭行业的占比保持较为稳定的份额。其中2019年我国大型煤企原煤产量为27.26亿吨,占全国原煤产量的70.8%。
综合来看,我国煤炭行业呈现出向头部企业集中的趋势。中长期看,在全国煤炭产销量持平或微降的状态下,龙头煤企凭借市场份额的扩张依然可以保持产销量的稳定或小幅增长。
——区域维度:产业开发布局逐渐优化,向优势资源地区聚集
近年来,我国煤炭生产重心加快向优势资源以及开采条件较好的地区聚集。2020年1-5月,我国原煤生产地区主要聚集在山西、内蒙古、陕西以及新疆等地,这四个区域的原煤总产量占全国77.46%;其中以山西省为首,其原煤产量达到3.95亿吨,占全国比重为26.83%。
——进口维度:进口量加大,2019年达2.997亿吨
2019年全国煤炭进口2.997亿吨,同比增长6.3%;出口602.5万吨,同比增长22%;净进口2.94亿吨,同比增长6.3%,为近四年来最高水平。分月度来看,2019年1月煤炭进口量最为显著,高达3350万吨。
需求端分析
——下游行业应用维度:电力行业为耗煤主力
需求方面,2019年煤炭消费同样保持小幅增长。从主要耗煤行业看,据中国煤炭工业协会测算,电力行业全年耗煤22.9亿吨左右,钢铁行业耗煤6.5亿吨,建材行业耗煤3.8亿吨,化工行业耗煤3.0亿吨,其他行业耗煤减少约3500万吨。
——企业维度:2019年规模以上煤炭企业主营业务收入小幅增长
从行业内规模以上煤炭企业主营业务收入的走势来看,2012-2019年整体呈现波动变化态势。其中2019年中国规模以上煤炭企业主营业务收入为24789亿元,同比增长0.6%,有小幅增长。
——价格维度:煤炭价格处于绿色区间
从价格维度来看,2019年动力煤中长期合同价格(5500大卡下水煤)稳定在绿色区间,全年均价555.3元/吨,比上年下降3.2元/吨。2020年5月,达到最高价格562元/吨;2020奶奶12月为最低价格为546元/吨。
综合研判:我国煤炭市场供需基本平衡,但结构性产能过剩问题依然突出
综合前文对于煤炭行业的供需情况进行分析:随着我国煤炭行业的供给侧改革的不断深入,我国煤炭行业市场供需实现基本平衡,向高质量发展进一步发展,且煤炭价格在合理区间波动。
但行业的改革发展依然存在新的矛盾和问题,例如全国煤炭结构性产能过剩问题、煤炭时段性供应不足、市场供需平衡不稳定以及行业发展不平衡等问题。鉴于行业发展现状以及问题,未来行业发展要沿着现代化煤炭经济体系,不断深入供给侧改革,保证煤炭行业发展质量;提升行业科技实力和创新能力;加快产业转型升级以及市场体系建设。
—— 更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》。
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